第三浪是用波浪理论进行分析的人梦寐以求的投资机会。此时价格迅速上升，任何想等到市场回调时再买入的人都会后悔不已，因为回调的时间很短，回调幅度也很小。第三浪时成交量往往放得很大，此时大多数公众都将意识到熊市已经结束。此时波浪理论分析师们要注意并记住有时可以与群体持相同看法。通常情况下，第三浪的运行幅度至少是浪1的1.618倍，尽管第三浪非常强势，但其持续的时间可能不到浪1的1.618倍。多数情况下，第三浪以清晰的五浪形态展开，其中三浪上升，两浪下跌。第三浪期间，价格高点往往也能得到动能指标的确认。
第四浪
很多地方和很多波浪理论分析师都说第四浪的回撤幅度是第三浪上涨幅度的38%，有时确实如此，但大多数时候并非如此。第四浪往往是非常明显的调整浪。价格波动幅度很小，成交量也远低于第三浪时期。在第四浪期间，即便是价格下跌时，波动率也可能不会出现突然大幅上升。第四浪持续时间会很长，但是不会比前一推动浪持续的时间更长。不过，有必要事先提醒投资者的是，第四浪持续的时间相当于前面三浪持续时间总和的情形，这一条可能是数第四浪时惟一可以突破原则的一点。第四浪调整最显著的一个特征可能是它们往往难以数清，在第四浪期间，往往一些分析师开始警告说价格已涨得过高，大多数失去耐心的投资者和操盘手可能会在此时对多头利润进行获利了结。不幸的是，一旦浪5突破浪4的高点，他们又会回补多头头寸，结果使得自己回旋的余地很小。最后面这句话尤其要记住，因为每一轮牛市的尾端，身边总有不少朋友犯这样的错误，最后在熊市来了之后，被牢牢地套住。
第五浪
第五浪是驱动浪的最后一浪，正如经典的技术分析所说的一样，此时往往会出现动能指标背离。尽管第五浪期间的成交量可能与第四浪相当，或是比第四浪时高，但往往比第三浪时低。记住，第五浪仍然是一个推动浪，而且应该是呈五浪结构上升的形态。往往在第五浪时所有人都很乐观，此时所有数据都表明美好时光永远不会结束，人们嘲笑熊市观点。回顾一下2007年年年末的情形，当时有人警告说沪深股市已经存在比较大的泡沫，但疯狂的投资者不顾不问，依然狂热地入市，媒体和专业人士都在描绘着2008年更大的前景，上证指数上万点似乎是毫无悬念的事情。但事实上，在2007年10月中旬上证指数到了6124点后牛市戛然而止了。请注意，在一些大的五浪上升趋势结束之后，最终的顶部可能会出现巨大的成交量，呈巨量突破之势。此时市场出现的最初的下跌往往被视为“千载难逢的买入良机”。
