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【股票知识大全】海龟交易法则12.2:不够稳健的现有指标

海龟交易法则12.2:不够稳健的现有指标

       在系统测试中,你要做的是观测相对表现,分析未来潜力,判 定一个特定理念是否有价值。但这里面有个问题,那就是公认的那 些业绩衡量指标并不是非常稳定——也就是说,它们不够稳健。这 就使评判一个理念的相对优势变得非常困难,因为寥寥几次交易中 的微小变化就能对这些不稳健指标的值产生巨大的影响。指标的不 稳定性可能导致测试者过高评价一个理念,或是盲目拋弃一个本来 很有潜力的理念——因为它受到了不稳定指标的影响,并没有展现 出应有的潜力。

       如果对数据稍作改变并不会显著影响一个统计指标,我们就说 这个指标是稳健的。但现有的指标对数据的变化都太过敏感,因此 都太不稳健。正因为如此,在我们对交易系统作历史模拟检验时, 参数值的轻微变化就会带来某些指标值的大幅变化。这些指标本身 就是不稳健的——也就是说,它们对数据的轻微变化太过敏感。任 何对数据有影响的因素都会对测试结果产生过大的影响,这很容易 导致数据拟合,很容易让你被不切实际的测试结果迷惑。要想有效 地测试海龟方法,我们要做的第一件事就是克服这个问题,找到稳 健的业绩衡量指标。

       在我最初参加海龟计划的面试时,比尔.埃克哈特就曾问过我 这样一个问题:“你知道什么是稳健的统计指标吗?”当时我茫然地 呆坐了几秒钟,然后坦白说:“我不知道。”现在我可以回答这个问 题了。事实上,数学中有个专门研究不完全信息和错误假设的分支 就叫做稳健统计学(robust statistics)。

从这个问题中明显可以看出,比尔对测试和历史数据研究的不完善本质有清醒的认识,对不确定性也颇有研究,这不仅在当时难 能可贵,在今天依然如此。我相信这正是比尔能获得那种傲人业绩 的原因之一。

这也又一次证明了里奇和比尔的研究和思维是多么超前于那个 时代。我学到的越多,对他们对这个领域的贡献就越发敬畏。但我 也惊讶地发现,相比起里奇和比尔在1983年的认识,现在的交易行 业并没有太大的进步。

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