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【股票入门基础知识】解缠论3.2:其他动态彩响因素分析及方法探讨(二)

解缠论3.2:其他动态彩响因素分析及方法探讨(二)

2.    各分支政策动态变化之彩响分析概述

在整个宏观经济之下,政府各部门乂各自对应了一个调控权限。例如,财政 部负责制定财政政策、税收政策、分配政策及宏观经济政策等;发改委除了参与 财政部各项职能外,还组织实施产业政策和价格政策等;而国资委则负责国企和 资本市场改革、发展及监督等法律法规政策;商务部、外汇局负责外贸出口及汇 率等政策;中央人民银行则主管货币政策调整,等等。对政府的各部委、各部门 的职能及权限的了解,有利于提高我们的政治觉悟,从而直指我们当下的操作策 略。另外,对于各行业产业也各自对应了相关的部委,有必要去了解,并做到但 凡涉及某行业产业政策出台时,就能够立即了解对其各自所产生的影响。

2008年年底至2009年年初,我国为了应付全球金融海啸的负面影响,出于 对国内经济出现了硬着陆的担忧,由国务院牵头联合几大部委联手出台了剌激经 济保增长的两大政策:即“四万个亿的经济剌激计划”与“十大产业振兴规 划”。这其间就涉及了以上的财政部、工业部、信息部、财税部、中央人民银行 等各部委各部门。也正是在此大背景之下,股指从1664涨至3478点。沪指在9 个月左右的时间里出现翻番,充分证明了,作为影响股指或股价之动态变化调整 的政策及宏观基本面的分析方法理解与掌握,对我们的投资显得尤为重要。

3.    汇率与贸易政策动态调整变化之彩响分析

2007年里,资本市场上最为流行且被广泛认可的观点是由于人民币升值的 影响,致使大量外汇不断增持人民币资产,进人中国市场。从而在其外资的大力 推动之下,股市、楼市等一路高歌。沪指由998点涨至6124最高点。

无论此种观点是否正确,但是,不可否认的是,自我国加人WTO后,大陆 市场逐步被打开,基于此时国内廉价劳动力与材料成本优势,它受到了发达阵营 制造企业的青睐,于是不断地吸引着国际巨额资金的流人。此举当时被称之为 “狼来了",广受争议。中闻作为加工厂、世界的生产制造基地,欧美人消费之 结构在此期间形成。也正是在此期间,在经历了近10年的快速发展,勤劳的中 W政府与人民慢慢积累起了大额财富,外汇储备高达两万亿之多。可世间规律往 往是,此消彼长的。随着我国财富的增长,美国财富逐渐流出,全球的财富结构 也开始潜移默化地发生改变,最终也改变了各自的地位。目前情况是,我国的世 界地位不断提升,影响力越来越大。与此同时,作为衡量中国财富的货币之人民 币的汇率也随之发生变化,进人快速的升值周期。仍然是从量变到质变的规律, 随着以上情况的持续,一国之本币在对外开放之际,其汇率变化逐渐发生了本质 上的变化。例如人民币的价值,乃至价格随之也发生着变化。

众所周知,某物质之价值的增值,价格也随之增长。于是人民币作为中国财 富的度量衡,伹凡与之挂钩的资产,例如房地产、股票等资产均伴随增值。从而 得出的结论是.随着人民币的升值,外资资本大量流人中国市场,从而推高与人 民币挂钩的所有资产,所以,股市才会大涨。

可是,进人最近两年,以上情况又发生了质的变化。欧元区主权债务危机四 起,欧洲诸国纷纷陷人历史以来最大的困难时期;大西洋彼岸的美国,经济亦是 继续保持增长乏力、失业率高居不下之现状。奥巴马政府最为头痛的失业率问题 若长期得不到改善,在其连任后,面临的财政悬崖仍是悬而未解。美国人也消费 不起了。一为了自救,我们看到美国政府改变了对华的贸易政策,当然主要是 竖起贸易壁垒、进行贸易保护政策为主。在美国国内的贸易保护主义抬头之际, 逐渐开始深深地伤害着大量的中国出口型企业。对此,我国也作出了反击的对美 贸易政策,进行报复和回击。当然,以上政策的调整与变动,都将会影响和改变 与人民币挂钩的一切资产,自然也包括股市的证券资产价格。

由上可知,汇率及贸易政策调整变化,是会影响宏观经济的。而对宏观经济 的影响又将促使国内、闰外,均改变原贸易政策,致使汇率发生变化。于是,影 响和改变人民币之价值与价格的变化,从而最终影响和改变与人民币挂钩的一切 资产(包括股市的股票等资产)。

最后补充一点,基于对世贸组织之承诺,我国的经济市场,尤其是资本市场 终将会全面放开,届时随着大量海外资本的流人,国内资本市场的货币流通环境 无疑又会发生巨大的变化,从而终将影响一切与人民币有关的挂钩资产,包括股 市。我们将拭目以待!

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