解缠论9.3：我的证券投资观
在这里我将要探讨以下几个问题，以阐述和表达清楚我的证券投资观，
问题之一，关于投资者“不意淫”的探讨。
较低级的投资者所处的层次，那一定是时刻都处在幻想之中。即，当买进了 某股票后，就开始幻想后市可能会上涨多少多少？又或者下跌出现后，就开始担 心和害怕，后市会下跌多少？从而把自己的手和心搞得手忙跟心乱的。可以十分
肯定地说，只要你这样幻想了的，接下来的操作就肯定会出错。而你所犯的错 误，就一定会严重影响到你的投资绩效与结果。笔者则将这种幻想定义为“意 淫”a当然它并不是贬义理解为幻想淫欲的意思。实际上，“意淫”在这里就是 指一种一厢情愿的自以为是，一种主观的感性想法。而且这种主观的感性想法， 往往会指引我们进行错误的操作行为。毕竟哲学观点中认为，意识形态决定行为 方式。由此可见，客观合理正确的意识形态显得尤为重要。
同时，投资中不意淫，也是提醒我们，投资不可以主观臆测、感情用事，不 可任凭情绪任意胡为。而应该去感性化，回归理性.理智的决定每一次操作动 作。这就需要学习和掌握一种适合自己的方法，然后再将这种方法运用到实践之 中去，用实践检验这套方法的可行性。同时自己还要在此期间不断思考和总结， 反复地寻找到适合自己的方法。
问题之二，关于"知行合一”对股市投资之启示的探讨。
“知行合一”的观点，最早是由明代的思想家、文学家、军事家及政治家王 阳明提出来的。意思是指客体顺应主体，知是指科学知识，行是指人的实践，知 与行的合一，既不是以知来吞并行，认为知便是行，也不是以行来吞并知，认为 行便是知。知行合一观点认为，认识事物的道理与在现实中运用此道理，是密不 可分的一回事。它是指中国古代哲学中认识论和实践论的命题，主要是关于道德 修养、道德实践方面的。中国古代哲学家认为，不仅要认识“知”，尤其应当实 践“行”，只有把“知”和“行"统一起来，才能称得上“善”。
“知行合一”的思想包括以下两层意思。一是，知中有行，行中有知。王明 阳认为知行是一回事，不能分为“两截”。“知行原是两个字，说一个工夫”。二 是，以知为行，知决定行。他说：“知是行的主意，行是知的工夫；知是行之始， 行是知之成"。意思是说，道德是人行为的指导思想，按照道德的要求去行动是 达到“良知”的工夫，在道德指导下产生的意念活动是行为的开始，符合道德 规范要求的行为是“良知”的完成。
由上可知，“知行合一"的准则理念，是适合于我们股市投资分析到操作的 全部过程的。而且用它来解释笔者提炼出的分析系统和操作系统二者之间所存在 的关系，以及如何将二者进行统一，提供了理论方面的支持与依据。
分析系统好比是“知"，而操作系统好比是“行”，前者是去感性化，回归理性，得出理性的分析结论，指引我们接下来的操作行为；后者是实际操作动作 和实际行动，是实践的具体表现形式，也是按照前者的分析结论展开和完成的行 为。按照王明阳提出的要将二者统一起来，在股市投资中，不仅要了解和掌握分 析系统（即认识知），尤其还应当展开操作动作（即实践行h二者实现统一才 能得真正的投资之道。
我以为本理论就是在很好地讲述知行合一的行为准则，就是试阁将分析系统 与操作系统进行统一的实践性理论。
问题之〒，关于投资是--门艺术，还是技术的探讨。
爱因斯坦说：我担心当有一天技术超越了人性，这个世界将只剩下一代白 痴。爱因斯坦的话似乎是在强调，一代人是否成为白痴，关键看技术能否超越人 性。超越了就是白痴，不超越就不是白痴。这里既然用到了痴一词，而又明显 是个贬义词，由此说明了，他是不相信或者不情愿看到技术超越人性的。与其如 此说，倒不如说，他是认为技术不可能超越人性的。
没错，如此反复地重复此段话，就是想证明一点，科学技术，或者任何一门 技术都不可能超越人性。因为没有了人，一切都将不复存在，更别谈什么技术 了。投资领域也是如此，所以投资不可以绝对定义为技术，说成是技术，那也是 相对而言的。这里的投资包括狭义的股市投资和操作。而技术则可以狭义地指代 一切分析理论和方法介绍。包括本理论之介绍讲解的方法和技术。
在此，笔者想表达一个观点，套用爱因斯坦的话，即为：我担心有某一种证 券投资分析及实战理论技术能够超越人性，那么，这个市场上将只剩下一代白痴 参与者。可是，因为人性是无法超越的，只能够用科学理论知识和技术方法去认 识和了解人性，潜移默化地改变和调整人性所犯错误，但是绝对无法超越。
至于••投资是一门艺术”这样的观点，则出自于“股神”巴菲特之口。彼 得•林奇也说过此话。我暂时无法找到合适的语言来解释这句话的含义。因为这 句话就像一个后现代的美术大师所画的作品，太抽象了，以至于我无法看得僅。 可是针对这句话，我内心产生的疑惑却是：如果投资是艺术，那么，我可以不拘 小节到忽略任何精确具体的买卖点，因为艺术的气质和行为不就是随心所欲无所 顾忌吗？可这样做的结果会怎样呢？不难得知。而且至少有一点可以弄清楚，那 就是真正能够达到艺术大师境界之人又有几个呢？因此，综合以上.笔者以为， 投资是技术，但是又无法完全趄越人性，而仅可能利用知识和技术了解认识人 性，进行人性的微调和管制，所以这门技术是限量使用；同时，投资要达到艺术 的境界，那是所有人都想追求和奋斗的目标。但是这种境界的实现，需要具备很 多条件的促成，平时日积月累的点点滴滴和千万次的练习是必不可少的环节与过 程。因为世界上没有哪一位艺术家、发明家天生就会作画、创造音乐和发明电 灯。我更愿意相信爱迪生说的那句名言：天才是分之一的灵感，百分之九十九 的汗水。天才如此，要达到天才的境界恐怕也莫过于如此吧。
综合以上，总结一下笔者的证券投资观。笔者以为，进行证券投资，不可以 过于主观感性，而应该理性分析，得出客观分析结论，接着再展开理智的操作动 作。其次，我们要将分析和操作二者结合起来，只有这样才算真正的投资，并且 从中寻找到正确的技术方法与投资之道。最后，在寻找到了正确的投资技术方法 之后，就要用心修炼好这种投资技术，而方法和技术的修炼往往是用千万次的实 践练习才能够掌握和运用的。又基于投资技术往往不是一成不变的，而总是处于 变化发展的状态中的，所以要将投资目标定义到艺术之境界。
解缠论：MACD指标的设计原理 及常规用法介绍
学解缠不得不掌握的MACD指标设计原理及用法：
我们首先来解释说明一下什么是MACD指标？如果您已经了解过该指标，本 节可以跳过去了。
MACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快 的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但 阅读起来更方便3当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转 向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动 平均线的差距非常迅速地拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
MACD (Moving Average Convergence ami Divergence)是 Geral Appel 于 1979 年提出的，它足•一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26 日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指 标5下图就是MACD的实际图形：
以上最后修改为：
1. MACD包括DIFF线的M日指数平滑移动平均线、MACD线、DIFF线与 DEA线的差，彩色柱状线。
D1FF线（Different)指收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差；
DEA 线（Difference Exponential Average)指 D/F 的平均值；
参数：SHORT (短期）、LONG (长期），M天数，一般为12、26、9。
2.公式设计如下所示：
加权平均指数（D1 )=(当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数）
12日平滑系数（LI2)=2/(丨2 +丨）=0.1538
26 日平滑系数（L26) =2/(26 +丨）=0.0741
12日指数平均值（12日EMA) =L12x当日收盘指数+ 11/(12 + 1) x昨日的 12 日 EMA
26日指数平均值(26日EMA) = L26x当日收盘指数+ 25/(26 + 1) x昨日的 26 日 EMA
EMA (Exponential Moving Average),指数平均数指标。也叫 EXPMA 指标， 它也是一种趋向类指标，指数平均数指标是以指数式递减加权的移动平均。各数 值的加权是随时间而指数式递减，越近期的数据加权越重，但较旧的数据也给予 一定的加权。
差离率（DIF) =12 日 EMA-26 日 EMA
9日DIF平均值（DEA)=最近9日的DIF之和/9
柱状值（BAR) =DIF-DEA
MACD = (当曰的DIF-昨曰的DIF) x0.2 +昨曰的MACD
MACD应用之法：
在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12,慢 速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标一柱状线 (BAR)。在大多数期货技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于〇轴以下是 绿色.髙于〇轴以t是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。可对于 《解缠论》与笔者而言，对此应用有以下心得：①无论柱状线在0轴线上方还是 下方，只要出现绿柱缩短、红柱变长，就是该级别进人临时多头主导；反之，为 临时空头主导。②若大级别出现临时多头或空头主导则意味着次小级别出现了背 离。洋细可参考《解缠论1》。
除此之外，MACD实际运用中还有如下几点常用的规律：
(1) 当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，D1F线自下而上穿越 DEA线时是买人信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴 以上运行，只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需 要借助其他指标来综合判断。例如，可辅助参考RSl、CC丨及Boll通道等指标。
(2) 当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。D1F线自上而下穿越 DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴 以下运行，只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买人还需 要借助其他指标来综合判断。
(3) 柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强 度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期 不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。
(4) 形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD 指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持窨 惕；而当形态上MACD指标D1F线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进 行买人。在判断形态时以D丨F线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而 MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能 在不久之后出现转头下行；当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波 的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。
(5) 牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行， 而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指 标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将 频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状 态，使用价值相应降低。
用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果 DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则 来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用5 日> 10日均价线，5日、10日均*线和MACD，其准确性大为提高（对此，笔 者不以为然，这只能说明级别理论还未弄懂与掌握
特別说明：笔者在这里详解MACD指标的主要原因，是想引出该指标在 《解缠论》中作为背离理论判断的重要辅助工具之一。以下，就有详细的关于利 用该指标判断背离用法介绍。
指标背离原则是整个MACD运用的精髓所在，也是这个指标准确性较高的地 方。其中细分为顶背离和底背离。其基础要点如下：
(1) 背离形成原理：往往是在市场多空中一方运行出现较长时期后出现的 (图像上即为DIF和DEA交叉开口后呈近平行同向运行一段时间），因为这代表 一方的力量较强，在此情况下往往容易走过了头，这种股价和指标的不对称就形 成了背离！
(2) 背离原点取值十分重要，强调要具有明显的高（低）点性！注意要在 同一上升（下降）趋势中取值，且在最高（低）点之后运行一段后才出现原点；
(3) 连续性原则。注意：①必须在复权价位下运用指标；②停牌阶段指标 运动失效；③涨跌停板指标失效。背离是一种能量积累过程，只有震荡交易才能 利于能量的积累与转换！故此，停牌期间MACD指标容易失灵！就形成方式看， 只有以股价震荡盘升（跌）方式形成的背离具有较高的判顶（底）信号，那种 指标暴涨（跌）后形成的背驰往往是反弹（回调）行情。因为只有逐步震荡的 方式才能是能fi完全释放完毕而确立顶（底）部，伹暴动的方式却使市场一方 扩大了发挥的范围，其之后至少还会出现多次背离才能真正反转。
(笔者认为，以上只不过是对MACD背离用法的基本情况介绍。它也只是作 为辅助判断工具之一而已。笔者对于背离理论的理论性解释主要为，同方向中相 邻两段力度的比较，如果后者小于前者就是背离显现。而MACD指标则是客观描 述这种情况的图例，也可以作为重要判断背离的参考工具之一。至于形成操作决 策则要找到背离点和分型的同时确定形成。）
