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【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

选择主力高控盘的筹码形态

人的生命是有时间价值的。人们常讲“年轻就是资本”,是说人可以 在未来的年岁里做更多有意义的事,有更多的精力和时间去专注某件事, 并有更大的可能性达成目标。长线投资对于老人而言,可以说是留给后代 的财富,对于年轻人而言,可以说是留着养老的财富。但是如果一只股票 拿一年和拿十年,价格没有区别,亦没有什么分红,那么投资这部分股票 的资金,便没有什么“产出”。

股票发行上市的目的,在于解决企业的融资需求。从原理上来讲,投 资者投资股票,理应得到相应的分红或股价成长收益。如果没有分红,股 价反而下跌,倒不如将资金存人银行,做成定期存款。假如一年期的定期 存款利率是3%,那么一年后会得到3%的利息,这个3%就是资金的时 间价值。

在股票实战当中,有人热衷于做短线,就是看到了资金的利用效率。 如果能够每个交易日稳定盈利1% (当然这基本是不可能的),那么一个月 下来,累计收益就相当可观。正是如此,在选股上就要精准,尽量避免资 金浪费,尽最大程度提高资金的使用效率,这就意味着投资者要在适当的 时机,选择蓄势充分的股票买入并持有,以期待拉升。这个蓄势充分,意 味着主力高控盘。

每只股票背后,都是有不同的资金在做主要的推动,可能是某只公募 基金、私募基金,或者是某个机构的自营盘,甚至是某个大户,或者是以 上所述的具有一定资金规模的单元的合力。我们进行筹码分布分析,就是 要锁定具备以上特征的个股。只有这样的个股,我们买进去,才有更大的 概率短期拉涨,这样我们的资金使用效率才会提高,其时间价值才不会被 浪费。

筹码分布由于是横向地反映量价关系,更加简洁,其形态分析的直观 度,相较量价分析的直观度更高。为了避免买人蓄势不充分的股票,即买 入后股价不涨,甚至反而下跌,我们先来了解一下主力中低控盘状态下的 筹码分布形态,以便为更好地掌握主力高控盘下的筹码形态打下基础。

1.主力中低控盘状态下的筹码分布形态

主力中低控盘状态下的筹码分布形态,整体有以下特征。

一是筹码分布较宽泛,或筹码峰值分布凌乱,当前股价没有处于突破 形态,处于峰值分布下方;或者无明确的多峰或单峰分布,筹码形态较为 混沌。

二是筹码分布多日前成本和最近交易日的成本重叠度相对较差,不同 交易时间段的筹码分布交叉,没有特定的集中规律;或者多日前成本和最 近交易日成本重叠度虽然较好,但当前股价处于多数成本位下方。

筹码分布宽泛,意味着主力控盘还需要时间,毕竟成本位太多。

筹码峰值凌乱,无明确的多峰或单峰分布,说明主力成本位不规整, 个股或许有不同的大资金持仓,抬升和出货节奏容易紊乱,不容易形成合 力(筹码不同时间段的重叠度差,亦和该点类似)。

中控盘是相对于低控盘而言,相对来说主力有一定介人的控盘状态。 低控盘状态的股票,并非意味着不会上涨,只是说该类股票有可能会有资 金较为集中地去做并占据主导位置。由于目前还没有明确的迹象已经开始 大规模建仓,如此一来,散户投资者买人和卖出的节奏,在该类股票上面 就不好把握,从而容易出现亏损。中控盘状态时的个股,相对来说情况会 好一些,但由于主力控盘程度不强,预计拉升幅度有限,节奏把握相对来 说也是有一定难度的。

我们先来了解一下低控盘状态下的筹码形态。

(1) 主力低控盘时的筹码形态。

a.    筹码分布较宽泛。

筹码分布宽泛,是指个股筹码分布所处的区间有着较大的价差。图 3-4为某股的筹码分布图,图中圆形标记区域,分别对应着不同价位区间 的成本分布。其中23.00元上方的筹码分布较为密集,且锁定不动,显示 套盘持仓尚存。该压力位下方分布的筹码峰值较小,显示资金在对应的成 本分布区换手不够充分,并一度将自上而下第二个和第三个圆形标记区域 的成本转化为套盘。如此一来,不仅很难确定被套资金的性质(诸如是主 力资金多些,还是散户资金多些),而且很难判断出该股究竟在什么价位 会止跌。

如果投资者在自上而下第二个或者第三个区域不依照筹码分布客观评 判而盲目介人,则持仓很快就会转化为亏损盘。这样的筹码分布形态,就 是筹码分布宽泛,意味着买卖的节奏不好把握,更不好预知个股股价什么 时候会启动。


【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

在筹码分布宽泛形态中,有的筹码分布峰值较高的区域距离最新股价 较近,且筹码分布形态较为简洁和清晰。如图3-5所示,该股票的筹码分 布峰值,为图中自上而下第二个圆形标记区所示,峰值成本集中在15.00 元附近。

与之前所举的例子不同的是,该峰值分布虽然是套盘,但距离该股最 新股价较近,而上个例子中的密集套盘区,距离最新股价较远。如此一来, 密集套盘区域距离最新股价较近的个股,相对而言有更大的可能做起来。

图3-5所示的筹码分布密集区域,峰值有一个(中间圆形标记区), 半峰值有两个(最上面和最下面的圆形标记区)。虽然该股筹码分布形态 相对乐观一些,但前提是大盘需要由弱势转为强势,该股股价方有可能回 归之前的筹码密集峰值区间(15.00元附近),届时才能进一步推敲15.00 元附近的套盘持仓是否是主力持仓。

在该股股价没有恢复至筹码密集峰值区间时,尤其是大盘没有转向 (比如仍然在布林线下轨区间运行,布林线中轨线保持向下趋势时),仍然 不建议买人该股,毕竟不能准确判断是否有资金有运作该股的预期,同时 不能判断15.00元附近的持仓是主力持仓还是散户持仓还是散户持仓。同时该股的筹码分布形态亦是宽泛的,且股价在筹码密集峰值下方,整体受 到套盘压制。


 

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

b.    有多峰分布,但形成了压力。

如图3-6所示的筹码分布图,从右侧的筹码分布形态可以看到,圆形 标记区域对应着密集的筹码分布,且有连续的四个峰值,最下面的峰值为 满峰值(顶满空间),显示该位置的筹码分布最为集中。该峰值为多峰值 筹码分布形态。

如果该股股价在该密集筹码分布形态上方,则峰值处的持仓就会很大 程度支撑股价。但遗憾的是,该股股价处于该密集峰值下方,整个上方的 密集持仓都形成套盘压制,这样的股票也不容易做起来,尤其是在大盘处 于弱势下行趋势过程中,难度更大。

值得留意的是,由于此类股票筹码分布图呈现了多峰值筹码分布形 态,该类形态往往意味着有大资金在相应价位控盘,以及可能性的建仓。 一旦后市股价回归至该区间时,仍然有做高的动能,前提是在该类股票股 价恢复至筹码分布密集区间前,多峰值分布的筹码锁定不动(意味着主力 没有展开抛盘)。由于筹码多峰分布区间呈现了压制形态,加上该股量能低迷,目前价位尚不好把握股价的运行方向和节奏。如果想介人该类股票,仍 需多看少动,待综合评判大市和个股筹码形态最新变化后再做定夺(该点在 之后会详细剖析)。


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c.   筹码分布混沌。

筹码分布混沌,是指个股股价处于整体筹码分布区间,甚至所处价位 介于筹码较为密集的区间。由于筹码形态紊乱,尚看不到股价呈现突破形 态,从而使得该类股票的买卖操作难度较大。

图3-7是某股的筹码分布图,图中圆形标记区域为筹码分布形态。从 中可以看到,虽然有30日前、20日前和10日前成本的重叠,但30日前 和100日前的成本分布较为宽泛,且5日前的最新成本分布在10.00元下 方,整个上方筹码形成压制,即便该股股价有在9.00元至10.00元展开整 固的可能性,但由于压制的客观存在,使得该股股价稍微反弹便有套盘卖 出,不容易形成拉涨合力。

最新股价所处的筹码分布区间虽然有一定的峰值,但并没有“顶满”,
峰值比10.50元附近的峰值小,亦显示整固可能并不充分。该类形态为筹 码分布的混沌形态。该类形态的个股买卖节奏亦不好把握,中长线布局时 机亦需等待。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态


提到筹码分布混沌,还有一种筹码分布形态,投资者容易将之和“单 峰密集分布”混淆。在此举一个例子。

图3-8为某股票的筹码分布图。该股票的筹码分布形态较为简单,筹 码分布图只有一个单峰分布。如果投资者细心观察该股5日前、10日前、 20日前、30日前的成本比例时,会发现该股不同时间区间的成本分布比 例差额较大。比如5日前成本92.6%,10日前成本77.0%,相差约15%; 而20日前成本46.8%,相差就更多了。这显示该股在不同的时间区间有 较大的换手,很有可能之前的主力在密集的高位换手过程中出逃了。这样 的筹码分布形态,虽然也是一个单峰分布,但由于不同时间段换手频繁, 没有呈现不同时间段成本的密集重叠,便不能定义为是“筹码单峰密集形 态”,只是简单的筹码单峰形态。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

此时该股的股价整体亦处在16.00元至19.00元区间宽幅波动,不排 除是游资所为。该类股票如果适逢大盘处于下跌趋势,个股又没有业绩爆 发点或者炒作概念的话,很容易引致下跌,将筹码单峰分布区间的持仓转 化为套盘。



(2) 主力中控盘时的筹码形态。

图3-9所示为主力中控盘时的筹码分布形态。主力中控盘意味着主 力在某股票上仍然有一定的持仓比例,且其意愿是抬升股价,以便完成出 货。由于主力控盘不高,出货过程亦较为繁琐。同时该类股票往往高位还 存在一定的套盘持仓,会在主力抬升股价过程中对股价形成压制,不过往 往套盘压力不大,股价仍然有较大可能被做高。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

从图3-9的筹码分布形态来看,该股27.00元至30.00元价位区间, 分布着较为密集的筹码。其中28.50元偏上位置,有单峰筹码密集分布, 对该股股价形成有力支撑。该单峰密集筹码分布区对应的持仓成本,多数 为30日内持仓成本,该股长庄(主力)运作的可能性偏小。因持仓成本 为短期持仓成本,故主力建仓时间较短,控盘程度较小。

从该股筹码分布图的压力区来看,31.50元至32.00元价位区间,存在 着小峰值的筹码密集分布,且从颜色标注可以看出是部分30日前持仓成 本。由于筹码分布峰值较小,意味着该部分持仓筹码对该股股价压制作用 有限,不影响主力短期控盘做高股价的态势。只是主力控盘力度偏小,为 中度控盘,如果大盘呈现弱化趋势且较为明显,主力亦较难稳定控制盘面。

2.主力高控盘的筹码形态

主力高控盘状态下的筹码形态,主要有以下特征。

一是筹码分布较为密集,筹码峰值分布清晰且规律,有明确的单峰或多峰分布。

二是筹码分布多日前成本和最近交易日成本重叠度好,不同交易时间 段的筹码交叉有一定的规律,多日前(30日、60日、100日)成本峰值较 大且重叠较好。

具备以上特征的个股,基本可以定义为蓄势充分状态。这类状态的股 票爆发力好,抬升概率大,一旦突破,往往意味着较高的价差空间。这里 需要注意的是,如果大盘状态较好,则该类蓄势充分的个股,突破可信度 就高。因为大盘气氛好,主力抬升股价相对容易,同时抬升到高位亦会更 好地吸引散户或其他资金接货,甚至有可能形成高位“换庄”接力,再筑 平台创造新闻。

入股后大盘状态较差,则需要注意突破有可能是诱多的“假突破”。 不过由于主力有可能已经建仓,待大盘走跌形成底部形态后,建议仍然可 以密切关注该类股票,观察其高位筹码是否锁定,以及底部的筹码分布形 态是否符合高控盘的筹码形态。如果具备,还是可以重新关注的,并且在 大盘气氛转好时,牛股往往于该类状态的股票中走出来。

简单而言,主力高控盘的筹码形态有三类:一是筹码单峰密集形态, 二是筹码双峰密集形态,三是筹码多峰密集形态(三峰及以上)。

(1 )筹码单峰密集形态。

筹码单峰密集形态有如下特征。

一是筹码分布呈现单峰分布;二是筹码密集分布对应的价位区间较 窄,或价位区间相对于个股的波动幅度较小;三是不同时间段的成本比例 相差较小且均匀,颜色直观分布较为和谐。

为更好地解释这些特征,我们举一个例子。

图3-10是某股的筹码分布图。该筹码分布形态为单峰密集形态(如 图中筹码分布区域最上面的圆形标记所示),不同时间段的持仓成本重叠, 颜色重叠度较好,整体形态和谐。筹码密集区间对应的价位区间,为7.10 至7.30区间(以7.20元为中轴)。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

该股成本比例区域显示不同时间段的持仓成本分布较为均匀,错落有 致。如5日前成本93.3%, 10前成本87.3%,20日前成本80.7%, 30日 前成本76.3%,以大约4%至7%的比例递减,差额较小。这种情况表明
主力持仓为某单一主力持仓,或多个主力持仓合理所为,有一定的分布规 律,控盘迹象较为明显。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

图3-11中横线标记处对应的价位是7.20元,该价位附近对应着该股 票的单峰筹码密集分布区。

该股股价在2012年9月初开始站上了该单峰筹码密集分布区,之后 上攻至8.00元止步,股价在附近不规则震荡回调,随后再次于7.20元附 近的单峰筹码密集分布区获得支撑,之后便展开放量上攻。

图中箭头方向标示所示,为该股股价在7.20元价位附近的单峰筹码 密集分布区获得支撑后的一波上攻过程。

【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

图3-12为在a标记处(鼠标停留在a标记处对应时间)该股对应的 筹码分布图。该股股价最高上攻至9.49元,收出一根长上影阴线,且量能 放大,显示一小波资金完成了派货过程,剩余部分尾货开始砸盘。之 后该股股价逐级下跌,并在8.00元至9.00元区间形成了较宽泛的筹码密 集分布区,对该股股价形成压制。

从右侧的筹码分布图来看,椭圆形标记所示的7.20元价位,对应的 单峰筹码密集分布峰值并没有明显减小,显示之前的主力持仓仍然没有完 全完成换手,7.20元价位附近的单峰密集分布,仍然对该股股价存有较强 支撑。之后该股股价在该单峰密集分布区域获得支撑后,再度展开上攻.,

(2)筹码双峰密集形态。

筹码双峰密集形态有如下特征。

一是筹码分布呈现双峰分布;二是筹码密集区间有两个,且筹码分布 对应的价位区间较窄,或价位区间相对于个股的波动幅度较小,同时两个 密集区间相衔接;三是不同时间段的成本比例相差较小且均匀。为更好地 解释这些特征,我们举一个例子。

图3-13为刚呈现突破形态时的筹码双峰密集分布形态。从图中K线 区域可以直观看出,该股股价在慢慢站稳双峰密集区间后,股价呈现突破 走势,且突破并没有消耗太多的量能,主力抬升股价较为轻松。

图中的筹码分布区域圆形标记区,分别对应着该股筹码的两个密集峰 值,一个处于31.50附近,一个处于29.50附近,双峰相邻;同时上峰5日前成本和10日前成本、20日前成本重叠,下峰10日前成本和20日前 成本、30日前成本重叠,不同时间段持仓分布较均匀,且100日前成本在 下方形成半峰分布支撑。从以上情况来看,整体形态处于整固完毕的待爆 发突破形态,股价有较好的弹性和力道。


【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态


(3)筹码多峰密集形态。

筹码多峰密集形态有如下特征。

一是筹码分布呈现多峰分布;二是筹码密集区间有三个或以上(一般 不超过四个),且分布分别对应的价位区间较窄,或价位区间相对于个股 的波动幅度较小,同时多个密集区间相互衔接;三是不同时间段的成本比 例相差比例递减均匀。

为更好地解释这些特征,我们以筹码三峰密集分布形态为例。

图3-14为某股的筹码分布图。该图为筹码三峰密集分布形态。筹码 分布图区域的三个圆形标记区,分别对应着三个峰值,对应的成本密集区 分别介于10.50元至11.00元区间,11.50元至12.00元区间,13.00元附近


【股票基础知识】选择主力高控盘的筹码形态

从成本分布情况来看,筹码颜色错落有致。比如在13.00附近5曰前 成本、10前成本和1〇〇日前成本重叠较好,其余成本区亦是如此。从不同 时间段的成本比例来看,5日前成本为92.7%, 10前成本为86.1%,20曰 前成本为74.9%,30日前成本为66.0%等,递减较为规律,且数值相差不 大,符合三峰密集分布形态特征。在主力控盘该股股价,将其稳定在三峰 密集分布区域上沿后,该股便具备了较好的爆发力,只待主力集中资金优 势拉涨。

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