道氏理论的核心内容是对长期趋势去进行分析的。在道氏理论中，长期趋势包括哪些内容呢?长期趋势应该怎样分析呢?这些都是需要我们对于道氏理论有了解的。
长期上涨趋势
长期上涨趋势通常包括以下三个阶段:
第一阶段，投资者对证券的发行企业的盈利前景是看好的，开始买进被悲观者抛售的股票，或者卖方由于种种原因使卖出量减少，引起股价的缓慢上升。在此阶段，企业公布的财务的报表显示出企业的财务状况尚属一般的.大部分的投资者仍然是比较谨慎，股票的交易不很活跃.但交易量已经开始增加。
第二阶段，股价已经上升.企业的盈利逐渐的好转。经济前景也是相当的乐观，股票交易量开始持续稳定地增长了.市场上涨.许多投资者在此阶段都可以获利。
第三阶段，股价己上升至一个高峰.投资者争相地入市去购买股票.市场出现亢奋.交易量很大。企业收益良好的情况已为广大投资者熟悉和知晓.企业新股的发行量也是大量的增加，市场的投机活动开始了泛滥。
长期下跌趋势
长期下跌趋势也包括三个阶段:
第一阶段.下跌的趋势是已经结束。股价接近了峰顶.成交量增长的缓慢。股价涨幅日趋的缩小，投资者参与交易的热情仍然是很高.但所获得的差价的收益已经是大大的降低.盈利是越来越困难。敏感的投资者开始卖出股票以保障自己的胜利果实了。
第二阶段.这是一个恐慌的阶段的，市场前景趋淡，买方数量减少.而卖方数量增多，股价急剧下跌，成交量也相度减少。投资者参与交易的活跃程度已大幅度下降。恐慌阶段过后。一般要经过较长时间的喘息或停滞才进入第三阶段。
第三阶段，到处是坏消息。股票的价格继续下降.但速度是逐渐的减缓。在此阶段，由于股价过低.股票持有者开始惜售了，成交日趋低迷。当股价下跌到很低的水平时.股票投资价值开始凸显.一些投资者又重新入场购买股票。这样，上述市场循环又重新开始。
