道氏理论探源71：对两种指数相互验证的基本方法
为了阐述两个指数的相互验证原则，这里有必要将“平面化”的牛市、熊市定义重复一下。
在一个股市中，建立两个具有很强逻辑关系的相关行业股价指数。 当一个行业指数的后续上升浪突破前一个的髙点，且后续下降浪终止于 前一个的低点之上时，则表示该行业指数处于牛市中；反之，当该行业指 数的后续上升浪终止于前一个的高点之下，且后续下降浪突破前一个的 低点时，则表示该行业指数处于熊市中。（这部分为自我纵向鉴别>。如 果两个行业指数同时处于牛市，则可确定整个股市的基本运动处于上升 中；反之，如果两个指数同时处于熊市时，则整个股市的基本运动处于下 降中。如果两个指数不能相互验证，则基本运动的方向不能确定。只有 整体股市的基本运动方向确定了，各个指数是处于牛市还是熊市才能确 定（这部分为相互横向鉴别）。
两个指数的相互验证原则就是基于“平面化”牛市、熊市定义的 引申。
同一股市的两个指数的相互验证原则：对于厲于同一股市的两个 行业指数，在两个指数之间有较强的逻辑关系而产生相关性的基础 上，将可以确定一个指数的次级运动以及这个市场整体的基本运动 能够继续。如果一个指数的次级运动模式得到另一个指数的次级运 动横式验证时，那么整体般市的基本运动的方向才能确定；也只有整 体市场的基本运动的模式确定之后，两个指数的次级运动檎式才可 以确定。当一个指数的次级运动模式不能得到另一个指数的次级运 动模式验证时（相互背离），整体股市的基本运动棋式是不确定的，同 时任何一个指数的次级运动槿式都不能推论出基本运动的樓式，甚 至这意味着基本运动可能转势。
我们已经非常清楚，相互验证原则是基于道♦琼斯工业指数和铁路 指数建立起来的。虽然两者的制约因素不同，但又有较强的相关性，这是 相互验证原则成立的必要条件。虽然在相互验证关系中用工业指数和铁 路指数来表达,但不能仅仅将相互验证理解为是工业指数与铁路指数之 间的验证。
相互验证模型是由上、下两套指数系统组成的，它所表达的是：对基本运动的确认不是以一种指数就可以单独产生有效信号的，而必须通过 工业股指同铁路股指之间的相互验证——除非两个指数都同样发出看涨 或看跌的信号，否则就不可能得出牛市或者熊市以及基本运动上涨、下跌 的结论。例如，为了确定牛市的发生，两种指数都必须联袂涨过各自的前 一轮次级运动的峰值。
尽管相互验证关系是指不同相关制约要素间的关系，但是相互验证 原则并非是现象间的简单验证。之所以可以用两个局部市场的发展变化 关系来验证整体市场的发展情况，是由于两个局部不是孤立的局部，而是 同处于同一整体中的局部，这才使得两个局部具有很强的相关性和逻辑 关系。对此，读者应该准确地理解。
相互验证是十分重要的，它贯穿于利用道氏理论分析市场的始终。 但是，非常遗憾的是，相互验证分析方法一直以来都没有很好地被市场人 士利用。因为进行相互验证时，我们需要至少两个具有强关联性的指数， 所以就广义相互验证而言，既可以是两个指数之间的相互验证，又可以是 多个指数的相互验证。这对于相当多数的人来说是一件“非常麻烦” 的事。
尽管很麻烦,但由于我们需要对不同要素、不同行业间的指数进行相 互验证，所以必须找到具有强相关性的相互验证工具。只有用一个指数 与另一个具有强相关性的指数进行验证，才能保证相互鉴别结论的可靠 性》因此，从广义上讲，相互验证是一个以多个具有逻辑相关性指数相互 验证的多重系统。
![[股票知识]道氏理论探源71：对两种指数相互验证的基本方法](http://www.yuanfangcaijing.com/zb_users/plugin/UEditor/themes/default/images/spacer.gif)
更重要的是，相互验证原则力图全面地鉴别市场，以整体、宏观、全面 的角度分析市场，使其客观性要比单一工具、单一指标强得多。依据这一 原则可以发展出许多横向鉴别市场的工具，进而形成一系列宏观的、多维 的鉴别趋势体系，并进行多重因素的相互验证。
正如我们需要利用水平线、趋势线等技术分析工具进行纵向的自我 鉴别当前的趋势一样，我们也需要利用水平线对股价或股指进行横向的 相互鉴别，关注指数或手中持有的股票是处于牛市还是熊市。这是以最简单的分析工具构筑萃别趋势的体系。
在图18 — 2(a)中，工业指数首先在A点发出熊市的信号，但唯有运输指数在B点加以确认后，才能代表真正的熊市。
![[股票知识]道氏理论探源71：对两种指数相互验证的基本方法](/uploads/allimg/200605/1KH46129_0.png)
图18 —2(b)显示市场由熊市转变为牛市。经过相当大幅度的下跌 以后，工业指数创新低，然后出现一波反弹，但反弹之后的回档并未跌破 前一个低点。随后，工业指数在A点穿越前一波的高点时，工业指数发 出牛市信号。同时,运输指数还在创新低。这引出一个问題：哪一个指数 代表当时真正的趋势反转？依照相互验证原则，就目前的情况来说，结论 应该取决于运输指数。唯有运输指数在B点穿越前一个高点时，才能确 认新的牛市开始，并给出道氏理论的买进信号。A、B分别为图18 — 3中 的道氏确认日1和道氏确认日1、关于道氏确认日我们将在本章第三节 详细论述。
在道氏理论模型的上、下两个指数中，都各自有各个时期的分界线和 道氏确认日。由于它们是判断基本运动发展变化的关键点，所以我们必 须辨别各个时期的分界线和道氏确认日。
在分析股市的基本运动时，首先，在各自的指数中，通过纵向自 我鉴别分析波峰与波谷的演进，以确定牛市、熊市结构；然后，同时再在两个指数中对牛市、熊市结构进行横向相互鉴别。在基本运动持 续的过程中，只有两个指数的波峰与波谷的演进得到相互验证，我们 才能以此来确定基本运动的持续性；一旦两个指数的波峰与波谷的 演进相互背离，则意味着原来的基本运动能否持续值得怀疑。
其实，我们不可能对任何一点都进行相互验证，也没有必要。我们主 要是对道氏确认日和各个时期分界线，这样一些关键点进行相互验证就 可以了。准确地讲,关键点就是基本运动、次级运动和日常波动在某一点 的叠加结果处于关键的位置。关键点包括各个时期的分界线和道氏确认 曰。如果关键点是相互验证的，意味着原来的基本运动将得以持续，那么 关键点代表各个时期的分界线;一旦关键点相互背离，则意味着原来的基 本运动能否持续值得怀疑，并警惕可能将会发生转势，而这时的关键点就 是道氏确认日。
