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[股票知识]趋势交易法:普通的市场趋势

趋势交易法:普通的市场趋势

经济的周期性运动是市场趋势产生的重要基石,所以,投资者必须考 虑这一问题。经济周期也称商业周期、经济景气循环周期,是经济运行中 周期性出现的一种循环往复、交替更迭的扩张与紧缩现象,是国民收入或 总体经济活动的交替或周期性扩张与紧缩的波动性变化。

经济周期分为繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期四个阶段。繁荣期也 称为经济周期的过热阶段,或经济周期的最高点、顶峰,所以,顶峰也是经 济由盛转衰的转折点。过热的经济很有可能随时从顶峰转而进入下降阶 段,即衰退期。如果之前在繁荣期出现明显的经济过热情况,此时就非常 容易产生过度的经济衰退,推动经济进入长期低迷阶段,即萧条期。萧条 期也被称为经济的最低点、谷底。同理,谷底也是经济由衰转盛的一个全 新的转折点,经济由此低谷步入新的复苏阶段,从这个谷底到下一个顶 峰,然后再从下一个顶峰到另一个谷底,形成一次完整的经济周期循环模 式。如图1-3-1所示。

 

 

[股票知识]趋势交易法:普通的市场趋势

从图1-3-2中我们可以看到,当市场运行到过度下跌期(图中A处) 时,往往都是股市处于最低迷的时期,很多股票的价偟都被低估,股价处 于前所未有的新低,有的甚至跌破了自身的发行价、净资产(账面价值), 这时候大多数的投机者往往亏损严重,很多证券交易所也入不敷出,政府 不断地出台利好,降息降税剌激市场,但市场却反应平淡,即便是有所反 应,也只是短时间的兴奋,之后,便继续酝酿新的下跌力量,没有人愿意跟 别人谈论股票,大多数人都在考虑什么时候能够有一波像样的反弹,也好 逢高出局,再也不碰股票了。也有一部分人对手中的股票干脆不闻不问 了,打算什么时候涨上来了再说。更有甚者,打算以永久持有的方法来摆 脱困境。

市场情绪极度低迷,所有的人都对股市不抱任何信心。

然而,与此不同的是,一些先知先觉的大资金投机者,他们总是能够 正确领会政策导向,并根据政府的政策动向,选择市场中的低价绩优股, 当这些股票的股价大幅低于其实际价值的时候,就开始逐步介入,并最终 掌握大量的此类股票。


随着市场元气的逐步恢复,市场中的很多投机者都开始意识到市场 面临复苏的时候,他们也开始试探进入,在他们不断地买入下,市场流动 性开始增强,股市开始逐步走髙,那些业绩优良的股票也被更多的投机 人士所认知,价值理念开始显现,上市公司也开始根据自己的需要利用 财报技术编制财报,发布利好消息和利空消息。随着市场人气的逐渐复 苏,成交量也开始大幅增加,刺激大市整体走好。推动市场进入繁荣期 (图中B处)。

这个时候,市场中的很多股票己经达到了其原有的实际价值,很多贏 利的投机者开始呼朋唤友地进入股市,市场泡沫开始凸显。此时,那些大 投机者开始逐步地卖出股票收获利润,市场行情也因此而出现小幅度的 回调,即便偶尔卖出的数量较大,形成大幅度的下跌和回调,也会被随之 而来的大量买入者所抵消,行情很快便会收复失地,持续上扬。

逐步地,市场疯狂了,进入过度上涨时期(图中C处)。此时市场中 的大多数股票已经被严重高估,很多股票的股价都远远超过其本身应有 的价值,市盈率往往会达到50-100倍,甚至更高,新上市的股票也因为整 体市场的向好,常能够以超过发行价很多的价格高价发行,甚至一些毫无 价值的垃圾股和绩差股也随之鸡犬升天,狂欢乱舞。业绩和价值与股价 之间的关系明显脱节。市场上充斥着各种经济腾飞的传言,上市公司以 及各大媒体都开始不断鼓吹各种概念,重组、注资等好消息不绝于耳,并 持续推升股指。市场流动性明显过剩。

面对明显过热的市场,政府开始不断出台各种紧缩政策,力图干预市 场,但市场对此的反应与下跌时-•样,偶尔地反应一下,便再次持续原先 的走势,虽然指数还是一波高过一波,但成交量已经开始大不如前了。

随着成交量的逐步萎缩,市场流动性开始减弱,很多股票的上涨幅度 也开始逐步收缩,与之相反的是,下跌的幅度却开始逐波变大。虽然有些 上市公司所披露的业绩仍在大幅度增长,甚至-些股票的股价仍然能够 再创新高,但股价的涨幅却明显大不如前了,甚至出现一波不如一波的情 况,之后便随着市场流动性的持续减弱进入了下跌期。

当市场进入下跌期时(图中D处),虽然还有个别的股票在上涨,但 大多数的股票都开始侵于寂静和下跌,很多股票在几天的时间内就能下 跌30%〜50%,每一次上涨都酝酿了更大的下跌力量。那些业绩差一些 的股票往往经过大幅下跌之后,便无力重返原先的髙位。市场跌幅逐步 加大,遂波步入过度下跌期,重新酝酿新一轮周期循环。

由此可见,投资者在投机市场中必须要掌握两个基本概念:第一个是 股票的价值;第二个是市场的周期性牛熊(趋势)效应。在市场低迷期,买 入那些价值被严重低估的低价绩优股,长期持有,待牛市到来之时,必定 惊喜连连。所以,聪明的投机者知道,让价值的花朵开在趋势的枝蔓上, 牛市可以让好股票锦上添花。

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