可转债相当于一个含有看涨期权的债券，所以价格也可以分为两部分，一部分是期权价格，一部分是纯债价格。决定期权价格的，主要是正股的价格和正股的波动率，正股的价格越高、波动率越大，期权就越值钱。另一部分是纯债的价格，债市越涨，纯债的价值就越大。
在股市中，“破发”指的是：某股票在二级市场中的价格，跌破它在一级市场中的发行价。
兼具债股属性
可转债，即“可转换公司债券”，意指在规定期限内，投资者可以将持有的可转债转换成该公司的股票。可转债本身兼具债券与股票的属性，当它是债券的时候，投资者的本金可获得100%的保证，待债券到期，要求公司还本付息;而当变成股票时，投资者享有其带来的高收益。因此，可转债也被认为是“下有保底，上不封顶”。
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